A taxa anual de inflação ao consumidor no Reino Unido permaneceu em 3,8% em setembro, abaixo das expectativas, segundo dados oficiais divulgados nesta quarta-feira (22). Após os novos números, aumentaram as apostas por corte de juros no país.

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A maioria dos economistas consultados pela Reuters e pelo Banco da Inglaterra (BoE) previa que a inflação subiria para 4,0%, após permanecer em 3,8% tanto em agosto quanto em julho.

Na semana passada, o Fundo Monetário Internacional (FMI) afirmou que o Reino Unido terá a inflação mais alta entre as economias do G7 em 2025 e 2026, o que prejudica o progresso lento do BoE na redução das taxas de juros para estimular a economia enfraquecida.

O Banco da Inglaterra esperava que a inflação ao consumidor britânica atingisse 4% em setembro, antes de enfraquecer gradualmente e só alcançar a meta de 2% no período de abril a junho de 2027.

Corte de juros

Os números desta quarta-feira já animaram investidores, que aumentaram suas apostas em cortes na taxa de juros do BoE no final deste ano.

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Os futuros de taxa de juros estavam precificando uma chance de aproximadamente 75% de que o Comitê de Política Monetária (MPC) do BoE reduza a taxa básica (Bank Rate) de 4% para 3,75% na reunião de dezembro, alta em relação aos 46% estimados antes da divulgação dos dados de inflação. Os mercados também passaram a precificar totalmente um corte de 25 pontos-base em fevereiro de 2026, um mês antes da previsão anterior à publicação dos números.

Os rendimentos dos gilts de dois anos caíram 8 pontos-base, para 3,769%, no início do pregão de hoje, o nível mais baixo desde 2 de maio. O yield dos gilts de 10 anos atingiu o nível mais baixo desde 7 de abril, também com queda de cerca de 8 pontos-base, para 4,393%.

“Surpresas generalizadas para baixo nos componentes do IPC fazem deste um dado importante para o MPC e aumentam as chances de um corte de juros em dezembro”, disse Rob Wood, economista-chefe para o Reino Unido na Pantheon Macroeconomics.

“Ainda achamos que o MPC vai pular a reunião de novembro, os dados de crescimento e a estabilização do mercado de trabalho sugerem que podem esperar mais um pouco, e o orçamento de 26 de novembro também parece valer a pena aguardar, além de outra rodada de dados de inflação”, considera Wood.

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Os mercados agora estão precificando cerca de 66 pontos-base em cortes na taxa de juros do BoE até dezembro de 2026, ou quase três reduções de 0,25 ponto percentual, em comparação com 57 pontos-base antes da divulgação dos dados de inflação.