Netflix, Comcast e Paramount Skydance apresentaram propostas pela Warner Bros. Discovery Inc., segundo pessoas com conhecimento do assunto, preparando o terreno para a possível venda de uma das maiores empresas de Hollywood.

As propostas foram entregues até o prazo de 20 de novembro para a primeira rodada de ofertas, estabelecido pelo conselho da Warner Bros. Discovery, controladora da HBO, CNN e dos estúdios de cinema e TV Warner Bros. O New York Times já havia informado na quinta-feira que as três empresas haviam feito ofertas.

Comcast e Netflix estão mais interessadas na biblioteca de filmes e séries, que inclui desde “The Sopranos” até “Bugs Bunny”. A Paramount está disposta a comprar a empresa inteira, incluindo canais a cabo como CNN, TNT e Cartoon Network.

Na quarta-feira, a Bloomberg informou que a Netflix comunicou à gestão da Warner Bros. que está disposta a abrir mão de sua tradicional oposição ao lançamento de filmes nos cinemas caso adquira a empresa.

A Warner Bros. afirmou que avaliaria opções estratégicas no mês passado, após receber interesse na totalidade ou em parte do negócio de múltiplos interessados.

A venda certamente trará mais turbulência, ao menos no curto prazo, para uma empresa que está prestes a ter seu quarto dono em sete anos. A AT&T comprou a Time Warner de seus acionistas em 2018 para diversificar em produção de filmes e TV. Quatro anos depois, a WarnerMedia foi incorporada à Discovery, formando a atual configuração.

Com consumidores e anunciantes migrando da TV tradicional para o streaming, a Warner Bros. tem enfrentado dificuldades sob a liderança atual. Mas, com a recente especulação sobre a venda, as ações quase triplicaram nos últimos dois meses. A empresa agora tem valor de mercado de US$ 57 bilhões e cerca de US$ 33,5 bilhões em dívidas.

A Paramount, recém-adquirida pelo herdeiro da tecnologia David Ellison, iniciou todo o processo. Ellison fez três ofertas pela Warner Bros., chegando a US$ 23,50 por ação, todas rejeitadas. Espera-se que ele faça uma nova oferta, mas inferior ao valor de US$ 30 por ação que alguns analistas atribuem à empresa e que a Warner Bros. deseja.

Ellison vê a aquisição como uma oportunidade para fortalecer os negócios da Paramount. A biblioteca de filmes e séries da Warner Bros. alimentará o serviço de streaming Paramount+. O HBO Max também ganhará assinantes, e os canais a cabo da Warner serão integrados aos canais da Paramount, como MTV. O produtor de filmes de 42 anos é fã de cinema e quer aumentar a produção combinada da Paramount e Warner Bros. para 30 filmes por ano.

Seu pai, Larry Ellison, presidente da Oracle Corp., é um dos homens mais ricos do mundo. Ele já ajudou a financiar a aquisição de US$ 8 bilhões da Paramount pelo filho. Os Ellison também têm conversado com a Apollo Global Management e fundos soberanos de vários países do Oriente Médio sobre financiamento adicional. Na terça-feira, David Ellison participou de um jantar na Casa Branca em homenagem ao príncipe herdeiro da Arábia Saudita, junto a outros empresários de destaque.

A Comcast poderia combinar sua rede de TV NBC, o estúdio de cinema Universal e o serviço de streaming Peacock com os ativos de filmes e streaming da Warner Bros. A Netflix quer adicionar franquias lucrativas da Warner, como Batman e Harry Potter, ao seu portfólio.

A Comcast tem US$ 99 bilhões em dívidas, e suas ações caíram 29% neste ano. A Netflix tem apenas US$ 17 bilhões em empréstimos. Suas ações subiram 19% em 2025, conferindo-lhe valor de mercado de US$ 448 bilhões. No entanto, a Netflix nunca fez uma aquisição desse porte, preferindo crescimento orgânico.

A Warner Bros. pode não fechar acordo com nenhum dos interessados e pode continuar com seu plano atual de separar suas redes a cabo em declínio do restante dos negócios no próximo ano. Isso permitiria ao CEO David Zaslav continuar comandando os estúdios e unidades de streaming, pelo menos até que surja outro comprador. O conselho deve tomar uma decisão final até o Natal.

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