A nova proposta supera a oferta da Netflix, de US$ 27,75 (R$ 151,49) por ação em uma combinação de dinheiro e ações. A oferta da Paramount é pela totalidade da Warner Bros., enquanto a Netflix está interessada apenas nos estúdios de Hollywood e no negócio de streaming.

A Paramount argumenta que sua proposta é mais vantajosa e tem maior probabilidade de ser aprovada pelos reguladores. Segundo a Paramount, a oferta entrega US$ 18 bilhões (R$ 98,3 bilhões) a mais em dinheiro aos acionistas do que as condições apresentadas pela Netflix. “O acordo oferece um valor superior e um caminho mais rápido e seguro para a conclusão”, disse Ellison em comunicado.

Segundo a Paramount, a transação com a Netflix oferece aos acionistas da Warner um valor inferior e incerto, um processo regulatório prolongado e imprevisível, além de uma estrutura complexa e volátil de ações e dinheiro, e deixaria os acionistas donos da Global Networks como uma empresa independente excessivamente alavancada com futuro incerto.

Na sexta-feira (5), a Netflix anunciou um acordo de US$ 72 bilhões (US$ 27,75 por ação), ou seja, R$ 393,1 bilhões, para adquirir os estúdios e o serviço de streaming da Warner após a empresa se dividir em duas. O acerto, estruturado em dinheiro e ações, já enfrenta questionamentos antitruste, especialmente por combinar duas das plataformas de streaming mais dominantes do mercado uma preocupação também destacada pelo governo Trump.

Além do financiamento acionário fornecido pela família Ellison e pela RedBird Capital, a oferta da Paramount conta com US$ 54 bilhões em compromissos de dívida de Bank of America, Citi e Apollo Global Management.

A mudança para uma abordagem hostil eleva drasticamente a temperatura da disputa e força os acionistas da Warner a decidir entre duas visões distintas para o futuro da empresa. Enquanto a Netflix pretende absorver o estúdio e o streaming da Warner, a Paramount argumenta que manter o conglomerado inteiro e sob sua gestão trará mais valor e menos incerteza regulatória. As ações da Paramount subiam cerca de 3% no pré-mercado desta segunda-feira, enquanto as da Warner avançavam aproximadamente 5%. Já a Netflix operava em leve queda.