A XP Investimentos reiterou a recomendação de compra para o fundo imobiliário Bresco Logística (BRCO11), destacando que o FII segue bem posicionado para capturar ganhos no segmento de galpões.

CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE

CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE

Em relatório, a casa destacou a qualidade dos ativos do fundo e a gestão considerada experiente e especializada.

De acordo com a corretora, o BRCO11 negocia atualmente próximo ao seu valor patrimonial, com múltiplo P/VP de 1,01 vez, mas ainda apresenta potencial de valorização de 11,5%. O preço-alvo estimado é de R$ 132,57 por cota, ante o preço atual de R$ 118,92.

Um dos principais diferenciais apontados pela XP é o portfólio de alta qualidade, formado por galpões com especificações técnicas elevadas e localizados em regiões estratégicas.

Cerca de 30% da área bruta locável (ABL) do FII está em um raio de até 25 quilômetros da cidade de São Paulo, principal polo logístico do país.

CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE

CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE

Além disso, 63% da receita anual estabilizada vem de ativos classificados como last mile, segmento impulsionado pela expansão do comércio eletrônico.

A XP também destaca o histórico de desempenho do fundo: desde sua estreia, o BRCO11 acumula retorno superior aos principais índices de referência e à média dos fundos logísticos do IFIX, refletindo, segundo o relatório, a combinação entre ativos bem localizados e uma gestão experiente.

Dividendos

No campo da renda, a perspectiva também é positiva. Em novembro, o FII registrou receita imobiliária de R$ 1,04 por cota, impulsionada pelo recebimento das parcelas mensais referentes à venda de um imóvel em São Paulo, cujo impacto no resultado deve se estender até julho de 2027.

Com o fim dos períodos de carência e descontos em contratos recentes, a XP estima um acréscimo de R$ 0,03 por cota no resultado recorrente.

CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE

CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE

Considerando esses fatores e a reserva acumulada de R$ 1,76 por cota, a avaliação é de que o BRCO11 tem condições de, ao menos, manter a distribuição mensal de R$ 0,87 ao longo do próximo ano. Nesse patamar, o dividend yield anualizado é estimado em 8,8%.

Por fim, o relatório destaca que o fundo obteve aprovação dos cotistas para adquirir dois imóveis logísticos em Simões Filho (BA) e Campinas (SP), em uma operação de R$ 462,7 milhões.

Na visão da XP, os novos ativos têm boa aderência ao portfólio e reforçam tanto o perfil qualitativo quanto o potencial financeiro do fundo.