(Imagem: ngampolthongsai)

A renda fixa foi um dos investimentos campeões de 2025, impulsionada pelo ambiente de juros elevados e pela continuidade do ciclo de aperto monetário no Brasil.

CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE

CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE

“A renda fixa doméstica esteve, novamente, entre os destaques positivos do ano”, dizem Viviane Silva, Melina Constantino e Fernando Cunha, do BB Investimentos.

O movimento foi sustentado pela elevação da taxa Selic de 12,25% em dezembro de 2024 para 15,00% ao ano em novembro de 2025. Nesse cenário, “o desempenho dos ativos prefixados, favorecido pelo movimento de fechamento da curva de juros nominais (DI futuro), e dos papéis de crédito privado, foram os grandes protagonistas nesse período”.

No Tesouro Direto, três títulos se destacaram em 2025 em termos de rentabilidade, de acordo com a análise de Marcelo Freller, analista de investimentos do C6 Bank, que se ateve exclusivamente aos papéis disponíveis na plataforma.

“Em termos absolutos, o grande vencedor do ano foi o Tesouro Prefixado, com vencimento em janeiro de 2031, ou seja, a LTN 2031, com 22,5% de rentabilidade em 2025.”

CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE

CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE

Ele ressalta, no entanto, que “a volatilidade desse título é relativamente alta, ela tem alguma coisa perto de 10% de volatilidade anualizada”.

O segundo destaque foi o Tesouro Renda Mais com vencimento em 2084. “Esse título também ficou com uma rentabilidade próxima de 22,5% no ano”, afirmou Freller, explicando que se trata de um papel com prazo muito longo, que passa 30 anos sem pagamentos e depois amortiza ao longo de mais 30 anos.

Sobre o risco, ele observa que “a volatilidade é ainda maior do que da LTN”. “É um título que tem uma volatilidade comparável ao Bitcoin, é uma volatilidade que é duas vezes a volatilidade da Bolsa”.

O terceiro título mencionado foi o Tesouro Prefixado com Juros Semestrais 2031, a NTN-F com vencimento em janeiro de 2031. “Esse título não ganhou no retorno nominal, porque ele só rendeu cerca de 20% nesse ano, mas ele teve uma volatilidade bem menor.”

CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE

CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE

Segundo o analista, “esse título com menos volatilidade do que a LTN em janeiro 31, mas com o retorno levemente abaixo, esse sim pra mim é o grande destaque de 2025”.

Ao explicar o desempenho dos títulos públicos em 2025, Freller afirmou que o ano começou com preços de ativos “extremamente desvalorizados”, diante de frustrações fiscais no fim de 2024, o que levou a uma recuperação ao longo do ano.

Ele destacou ainda que “esse foi o ano dos prefixados”, em um contexto de queda significativa da inflação implícita, enquanto os títulos indexados ao IPCA tiveram desempenho inferior.

Segundo o analista, “essa melhora na expectativa de inflação que fez com que os prefixados performassem melhor do que os IPCA+”.