A Azul (AZUL53) protocolou, na Comissão de Valores Mobiliários (CVM), o pedido de registro de uma oferta pública de distribuição primária de ações ordinárias, em uma operação que pode movimentar até R$ 5 bilhões, considerando os valores estimados divulgados pela empresa.

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Segundo a aérea, a oferta faz parte do plano de reestruturação da companhia nos Estados Unidos (EUA), conduzido sob o Chapter 11, e tem como objetivo tanto a captação de novos recursos quanto a capitalização de créditos ligados ao financiamento DIP (Debtor in Possession, em inglês).

A operação será destinada a acionistas da empresa, por meio de uma oferta prioritária, e a investidores profissionais, no âmbito da oferta institucional. Também haverá colocação privada das ações no exterior.

Na prática, a oferta busca transformar parte do endividamento ligado ao processo de recuperação judicial em capital próprio e trazer investidores de perfil institucional e de longo prazo para viabilizar o plano. Para acionistas a principal implicação é a diluição potencial.

United e investidores âncora garantem parte da captação

Para assegurar a viabilidade e a concretização da captação, a Azul informou ter firmado compromissos de investimento que somam até US$ 951 milhões (cerca de R$ 5 bilhões na cotação atual).

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A United Airlines, por exemplo, assumiu o compromisso de subscrever ações no montante total de US$ 100 milhões, sujeita à obtenção de aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade).

Já um grupo de investidores âncora assumiu compromisso de subscrição de até US$ 750,75 milhões, com possibilidade de um aporte adicional de US$ 101,5 milhões.

Além disso, detentores de títulos de dívida da companhia, incluindo notas de primeira e segunda linha e papéis emitidos no contexto do financiamento DIP, poderão converter créditos em ações.

Preço simbólico e grupamento de ações

O preço estimado por ação foi fixado em R$ 0,000001469, refletindo os termos do plano de reestruturação e um desconto de 30% sobre o valor econômico da Azul definido no processo.

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Considerando as operacionais da B3, os papéis serão ofertados em cestas ou lotes de 129,6 milhões de ações, ao custo estimado de R$ 190,38 por unidade.

Antes da liquidação da oferta, a companhia deve realizar um grupamento de ações na proporção de 75 para 1, tema que será deliberado em assembleia marcada para 12 de fevereiro. Após o grupamento, cada cesta passará a representar 1,73 milhão de papéis.

Distribuição parcial é permitida

A companhia informou que a oferta poderá ser realizada de forma parcial, desde que seja atingida uma captação mínima equivalente a cerca de R$ 3,95 bilhões.

Caso esse volume não seja alcançado, a operação será cancelada e os valores eventualmente depositados serão devolvidos aos investidores. A coordenação da oferta ficará a cargo do UBS BB.