O Itaú BBA atualizou as estimativas para a Localiza (RENT3), após os resultados do terceiro trimestre de 2025. A casa elevou a projeção de lucro líquido para R$ 4,1 bilhões em 2026, valor ligeiramente acima do consenso do buy side, de R$ 4 bilhões.

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A equipe de analistas liderada por Daniel Gasparete destaca a alta de 20% que as ações registraram em um mês. No ano, RENT3 acumula avanço superior a 30%. Na avaliação da casa, a Localiza continua sendo uma boa alternativa de beta para uma melhora do sentimento macroeconômico, mas é necessário cautela com o tamanho da posição e com a volatilidade.

“Analisando a diferença entre o consenso e o múltiplo justo, argumentamos que, embora a assimetria esteja (agora) inclinada para a alta, a visibilidade sobre os preços dos carros permanece nebulosa (por exemplo, problemas de acessibilidade e a ameaça das montadoras chinesas), limitando uma revisão considerável dos lucros”, diz o BBA.

Quanto ao múltiplo justo, um Preço/Lucro de 12,5 vezes para 2026 não preocupa os analistas, considerando um ciclo de flexibilização da política monetária e o reinício das discussões sobre crescimento.

“No entanto, essa combinação implicaria uma alta de aproximadamente 15% em relação aos níveis atuais, o que não é muito, mas também não é ruim. Dito isso, embora a maioria dos investidores locais possa concordar com a nossa visão e vender 5%-10% a partir de agora, acreditamos que, como de costume, o fluxo ditará a narrativa de RENT3 e, se o sentimento macroeconômico continuar a melhorar, deve-se esperar um otimismo maior com a Localiza”, pondera o Itaú BBA.

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A casa tem classificação outperform (equivalente à compra) para RENT3, com preço-alvo para 2026 de R$ 54.

3T25 da Localiza

A Localiza teve lucro líquido ajustado de R$ 871 milhões no terceiro trimestre de 2025, alta de 7,3% sobre o desempenho de um ano antes. De acordo com a empresa, a redução do IPI para carros novos trouxe impacto de R$ 613 milhões no resultado trimestral.

“O aumento no lucro ajustado do 3T25, em comparação ao lucro reportado no 3T24, reflete o avanço de R$224 milhões no Ebitda, parcialmente compensado pelo aumento de R$175 milhões em despesas financeiras líquidas, em razão do maior CDI e saldo de dívida no período”, informou.

A companhia apurou um resultado operacional medido pelo Ebitda ajustado de R$ 3,54 bilhões, avanço de 6,8% sobre o terceiro trimestre do ano passado.

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A receita líquida de julho ao final de setembro cresceu 10,8% no período, para R$ 10,7 bilhões, segundo o balanço.