(iStock.com/Syldavia)
O BTG Pactual tem debatido a relação entre os preços do DDG (grãos secos de destilaria) e do farelo de soja, duas importantes fontes de proteína para a alimentação animal.
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Porém, os dois produtos passaram a apresentar uma divergência relevante de preços, levantando a hipótese de que algum fator relevante estaria faltando na análise.
Segundo os analistas, a resposta pode estar ligada ao uso final de cada produto.
Enquanto o DDG, por combinar proteína, energia e fibra, se encaixa melhor na dieta de ruminantes, seu uso em aves e suínos é mais limitado. Nesse contexto, faz sentido que parte dos contratos de DDG seja precificada de acordo com a dinâmica do mercado de gado.
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“De fato, os preços do DDG e do gado seguiram trajetórias semelhantes nos últimos anos, enquanto o farelo de soja manteve uma tendência de queda. Ainda assim, uma desconexão duradoura entre DDG e farelo de soja parece improvável, pois uma alta relevante de um em relação ao outro levaria à substituição”, apontam Guilherme Guttilla e Thiago Duarte.
Assim, os preços do gado não substituem o farelo de soja na formação do preço do DDG, mas complementam essa lógica, reforçando que o DDG não é precificado apenas como proteína, e sim como uma fonte nutricional inserida na dinâmica econômica da pecuária.
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